研发再加码、“双曲线”布局，福立旺年内第三次实现营收、净利双增

　　继今年一季度和上半年均实现营收、归母净利润同比双增后，深耕精密金属零部件研发的福立旺年内第三次交出一份令人惊喜的“成绩单”。

　　福立旺（688678.SH）近日披露的三季报显示，今年前三季度福立旺实现营业收入9亿元，归母净利润6515.89万元，两项数据与去年同期相比分别增长28.58%、29.89%。

　　年内连续三次“报喜”，一方面得益于消费电子终端市场持续复苏，上半年带动了耳机金属头梁、降噪耳机Type-c接口及无线追踪器金属壳等精密金属零部件走俏；另一方面源于福立旺与大客户合作的新耳机项目合作进展顺利，新导入的耳机类精密零部件市场需求旺盛。

　　值得注意的是，今年前三季度，研发投入在福立旺营业收入中的占比进一步增加至10.19%，足以见其在研发上扎实投入的决心与用心。

　　行业复苏，3C类精密金属零部件营收创历史新高

　　今年下半年，消费电子行业亮点频现。9月，苹果公司推出全新的iphone16系列；10月，华为推出颠覆性设计的三折叠屏手机；同月，小米新品发布会上，一款镶钻手机吸引了全场的视线。

　　政策层面，7月24日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，各地政府也相继推出“以旧换新”优惠政策，汽车、电子产品等均在优惠政策的覆盖范围内。

　　这些亮点无疑都传递着一个信号，即消费电子行业正处在复苏阶段，市场需求正在稳步提升。而这对于长期专注于精密金属零部件的研发、制造和销售的福立旺，无疑形成了巨大利好。

　　从三季报数据可见，这种利好已经助力福立旺的3C精密金属零部件业务兑现业绩。三季报显示，今年前三季度福立旺扣非净利润5115万元，同比增长34.13%。

　　带动扣非净利润增长的“秘诀”是：福立旺3C精密金属零部件业务今年前三季度实现收入6.16亿元，同比增加55.83%；其中第三季度营业收入2.64亿元，同比增长39.27%，环比增长23.59%，创历史新高。

　　“与大客户合作的新耳机项目合作进展顺利，新导入的耳机类精密零部件市场需求较好，目前已经开始大批量出货。”在三季报中，福立旺也披露了其新耳机项目的进展，展现了对该业务板块未来进一步增长的信心。

　　传统的3C领域外，福立旺在汽车精密金属零部件、电动工具精密金属零部件两大业务板块均有布局。

　　在汽车领域，福立旺紧跟新能源汽车市场的需求，在原本的业务基础上拓展了安全气囊金属件、尾翼运动结构件等多元化的零部件业务条线，安全气囊精密机加工件、活塞、气缸导管等定点产品也已实现批量生产。

　　电动工具领域，福立旺已与MAKITA、Stanley Black&Decker、BOSCH、东成等电动工具头部制造商建立了长期稳定的合作关系，拥有稳定的市场份额。

　　福立旺还在南通开设了精密金属零部件智能制造项目，并且生产用厂房建设主体现已进入装修阶段。据悉，待项目建设完成后，可实现年产11亿件3C类精密金属零部件、3亿件汽车类精密金属零部件、11亿件电动工具类精密金属零部件和1.8亿件其他行业精密零部件的生产能力。

　　研发投入再加码，业务“第二曲线”静待机会到来

　　精密金属零部件业务外，光伏金刚线母线业务正成为福立旺业绩增长的“第二曲线”。

　　据福立旺此前披露的信息，其主要控股子公司强芯科技开展在该业务板块的工作。强芯科技生产的金刚线母线在电镀金刚石颗粒后，加工成金刚线，目前主要应用于光伏行业硅片的切割。

　　虽然近年来持续面对一些争议，但是光伏行业仍旧顽强地顶住压力，并且产能出清态势也愈发清晰。

　　10月30日，国家发展改革委等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，其中提到，加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，推动海上风电集群化开发。

　　10月9日，国家能源局综合司发布关于公开征求《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》意见的通知。彭博新能源财经指出，该征求意见稿规定了更详细的项目分类及其对应的售电机制，鼓励增加自发自用，并为分布式光伏发电参与市场化交易做好准备。

　　多项利好政策的颁布，无疑都给光伏行业的长期向好发展埋下了伏笔。

　　正如国金证券研报指出：“当前宏观层面积极信号密集释放，对供给侧政策预期推动板块股价逼空式上涨，无论后续政策是否落地并有效执行，市场化力量都将持续有效驱动未来两个季度行业过剩产能的加速出清，光伏各环节景气底部夯实明确。”

　　面对政策与行业的转向，福立旺选择增加研发投入，以此打磨自身、耐心等待机会到来。三季报数据显示，今年前三季度，福立旺研发投入合计9163.03万元，同比增加31.09%；仅就第三季度数据而言，单季度研发投入就超过三千万元，同比增长17.21%。

　　从福立旺现有的技术来看，其已具备了在行业拐点到来时更进一步的优势。

　　硅片行业现正向着薄片化、大尺寸的方向发展，这相应地要求金刚线母线细线化。为契合这一需求，福立旺在南通自建了金刚线母线的核心原材料——黄铜丝的生产线，采用国内独创配方的莫顿工艺，强度公差可以达到行业标准的±1%，并且已经实现了黄铜丝的自主生产，有效减少了对关键原材料的依赖，提升了研发效率。

　　截至目前，福立旺已陆续推出36μm、34μm、32μm、31μm和30μm的细线化母线产品，并且作为技术储备的25μm母线也已经拉拔成功。

　　同时，福立旺生产的钨丝母线也已经开始小批量出货，以适应当前市场对钨丝金刚线需求的增加。同时，福立旺在光伏丝网方面实现了11μm的细线拉拔，并积极研发编网工艺。

　　凭借持续向外开拓的勇气和不断增长的研发投入，福立旺在精密金属零部件业务上取得了骄人的成绩，金刚线母线业务也始终保持着技术领先优势。而从其现有的业务布局方向来看，随着所在行业的回暖，福立旺也必将能够在更加繁荣的市场中站稳脚跟，甚至引领行业发展。